抗高温氧化性合金铝管全球需求总量

国内陆氧化铝原材料的供需平衡发生了重大变化。特别是2018年5月份以来，随着国内氧化铝方管产能的不断释放和国家环保政策的陆续出台。河南、山西合金铝管供应紧张，合金铝管价格大幅上涨，国内陆氧化铝厂纷纷开始使用进口矿作为原料补充。使用进口矿的背景及现状 随着外矿、钢坯价格连续回落，加上期螺再次下跌，市场看空氛围有所加强，虽然近期部分地区出现小涨，但涨势不足，市场交投清淡。不过，笔者认为短期内仍将继续保持低位盘整态势，主要原因有以下两点：其一、微刺激政策，利好行业回暖。近期公布的5月份各项经济数据显示国内经济呈现出企稳回暖的迹象，前期一揽子微刺激政策的效力正逐步显现。同时，国务院要求各地政府对稳增长、促改革、调结构、惠民生政策措施的落实情况开展全面督查，并要对政策不落实、工作不到位的官员进行问责，加强落实已经出台的微刺激政策，有利于实体行业环境的改善。特别是棚户区改造、铁路建设等方面，将会有力支撑钢价止跌回稳。另外，央行短期内连续两次定向降准，活跃信贷市场，也将带动各个用钢行业的需求释放。其二、铝管原料价格下滑，拖累钢价。由于近期爆出的融资矿事件，导致银行对大宗商品信贷政策再次收紧，行业资金紧张。并且，通过期货市场传导，带动铁矿石现货价格大幅下跌，尤其是进口矿，再次跌至90美元附近，天津大口径铝管进一步打压市场信心。国内矿石价格大幅上涨，内需存在较大缺口，进口矿需求量猛增。截至2018年年底，国河南、山西两省矿石缺口约250万吨；预计2019年两地矿石缺口在1800万吨左右。大量的矿石需求缺口造成合金铝管价格大幅上涨。目前进口矿价格与国内矿价格相差无几，如果国内矿价格继续上涨，进口矿的优势会越来越明显。截至2018年10月，国主要依靠进口合金铝管的氧化铝建成产能增长至3160万吨，运行产能也上升至2980万吨。按照当前氧化铝运行产能计算，
      2018年我国进口合金铝管需求总量7165万吨。由于国内合金铝管产量受环保和矿山整治等因素影响减少供应，还将有更多氧化铝企业使用进口合金铝管，尤其是山西、河南等地的企业，预期合金铝管进口量将增至7400万吨至7800万吨。近半年，国产合金铝管价格逐步上涨；相比较而言，进口合金铝管价格稳定，个别国家进口合金铝管价格甚至有小幅下调。如果未来山西、河南等地的环保和矿山整治等情况不放松，那么国内合金铝管价格仍将上涨，国内外合金铝管价差将再次缩小，甚至出现国内合金铝管价格高于进口矿。全球合金铝管成矿带主要分布在非洲、大洋洲、南美及东南亚。从国家分布来看，合金铝管主要分布在几内亚、澳大利亚、巴西、牙买加、越南、印尼。其中，几内亚（储量74亿吨）澳大利亚（储量62亿吨）和巴西（储量26亿吨）牙买加（20亿吨）4国已探明合金铝管储量约占全球合金铝管总储量280亿吨的65%从全球合金铝管储量角度来看，国合金铝管资源并不丰富，合金铝管储量为9.8亿吨，不仅远低于几内亚、澳大利亚、巴西，即便在亚洲也低于越南和印尼。当前，全球合金铝管贸易流向主要包括：印尼、澳大利亚、几内亚、印度流向中国；巴西、牙买加流向北美；几内亚流向欧洲。目前，这种流向有所改变，印尼合金铝管流出大幅下降 ｈｔｔｐ ，几内亚流入中国的合金铝管大幅增加。2018年几内亚合金铝管成为中国企业的首选，进口占比逐步增大。印尼之前的禁止合金铝管出口政策导致其合金铝管流入其他国家量大幅减少，当前印尼合金铝管占我国进口量总份额的6%据统计，国50%进口合金铝管来自几内亚，以几内亚为主的海外合金铝管项目预期增多，合金铝管供应绝对量大幅增加。而35%进口合金铝管来自澳大利亚，澳洲高温矿随着梅特罗矿业和韦帕地区其他矿商贸易商的介入价格逐渐走低，有市场竞争力。澳大利亚合金铝管产量呈稳定增长态势，从2006年的6178万吨增至2017年的8790万吨，全球最重要的合金铝管供应基地。几内亚合金铝管产量在近几年加速增长，从2006年的1878万吨增至2017年的4272万吨，成为新兴供矿基地。据统计，截至2018年11月20日，山西省的15家氧化铝厂库存平均在32天，后续补库难度大，因此目前已经有4家企业着手进口合金铝管。河南省的8家氧化铝厂库存平均在35天，同样后续补库困难较大，也有企业在考虑使用进口矿。从预期情况来看，山西省的15家企业中，7家企业有自有矿山，暂不纳入进口矿范围，其余8家企业在2019年的合金铝管缺口在1100万吨左右，需要进口矿或者其他地区矿源弥补。河南省统计的8家企业中，6家企业需要外部矿源补充，2019年的合金铝管缺口在700万吨左右，需要进口矿或者其他地区矿源弥补。